O mundo está lotado de exportadores e a porta está se fechando. É mesmo?

 O mundo já está cheio? Cada geração de economias em desenvolvimento ouve a mesma advertência. O mundo está lotado de exportadores e a porta está se fechando. É mesmo?

O crescimento impulsionado pelas exportações tem sido o motor para o desenvolvimento. Se continuará assim depende de: (1) A demanda por exportações permanecerá forte? (2) Quem fornecerá? (3) Quais benefícios de desenvolvimento são criados?

O gráfico da ascensão da China em relação à Alemanha refere-se aos três.

No ponto (1), estou otimista.

A classe média global continua crescendo em amplitude e profundidade, e a China é o mais importante para esta última. O desenvolvimento e a urbanização continuam. A demanda por exportações deve continuar crescendo.

A desaceleração da China não me preocupa aqui. Atualmente, ele cresce quase três vezes mais devagar do que em 2007. Mas com quase 20 trilhões de dólares, mesmo com crescimento mais lento, a base muito maior produz incrementos muito maiores que poderiam beneficiar o mundo.

A pergunta (2) é mais difícil.

A Alemanha construiu uma das grandes máquinas de exportação da era moderna, e ainda assim a China, quatro vezes menor que a Alemanha em 1990, agora é cerca de quatro vezes maior.

A China é tanto um mercado vasto quanto um concorrente formidável em toda a cadeia de valor, tendo alcançado o segmento alto enquanto abandona o segmento mais lento, ajudada por IA e automação. Isso eleva o padrão tanto para novos entrantes quanto para os incumbentes.

Mas exportadores bem-sucedidos tendem a não manter o campo para sempre. À medida que ficam mais ricos, passam para produções de maior valor e deixam os degraus mais baixos para quem está atrás deles. Esse ciclo de sucessão repetidamente abriu espaço para novos entrantes, do Japão passando pelas economias asiáticas até a própria China.

O padrão mais alto pode ser saudável, desde que a competição seja justa. A dificuldade é a mãe da inovação, empurrando economias próximas à fronteira da capacidade para trabalharem mais. Para aqueles que estão mais distantes, porém, a mesma pressão pode desencorajar.

A questão com (3) diz respeito à capacidade de gerar bons empregos.

O desenvolvimento liderado pela manufatura já trouxe benefícios únicos pró-desenvolvimento, incluindo a absorção de mão de obra de baixo custo. Se isso diminuir, os serviços podem vir ao resgate? Talvez. Também nos preocupamos com o deslocamento devido à IA e automação, mesmo que isso deva ser equilibrado com oportunidades de aumento e inovação.

No geral, ainda acredito que o argumento para a transparência se mantém. A orientação para mercados maiores e mais ricos continua sendo o ponto de partida do desenvolvimento, e os caminhos continuam relevantes: exposição à concorrência, transferência de tecnologia, investimento e ascensão na cadeia de valor.

A tarefa, no entanto, é claramente mais exigente. Se o mundo está cheio e a escada rolante continua funcionando dependerá criticamente de:

1. As maiores economias vão converter escala em demanda que outros possam vender?
2. Os atuais incumbentes continuarão competitivos em vez de recorrer à proteção?
3. Aqueles que ainda estão esperando para subir vão realizar as reformas que um cenário mais difícil exige?

O que você acha?