No próximo semestre, na Harvard Business School, vamos ensinar um novo caso sobre o boom da infraestrutura de IA, escrito com meu colega Aliya Korganbekova.
A Microsoft relatou perdas vinculadas ao seu investimento na OpenAI. A Amazon relatou ganhos ligados ao Anthropic. Movimentos estratégicos semelhantes com resultados de demonstrações financeiras muito diferentes.
É aí que começa o aprendizado. Contabilidade é como a estratégia entra nas demonstrações financeiras. E, uma vez que entra nas demonstrações financeiras, afeta a avaliação. A avaliação afeta a capacidade de captar capital. O capital afeta a capacidade de comprar, computar, melhorar modelos, assinar compromissos de infraestrutura e continuar competindo. Por isso, o boom da IA não é apenas uma história de tecnologia. É uma história de estratégia, alocação de capital e avaliação.
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